Thị trường nói nhiều về hai chữ “tái định giá” 📊 nhưng tái định giá vì kỳ vọng, hay vì nền tảng thực sự đã đổi khác?
Tú Anh
VinaCapital, thông qua bà Vũ Ngọc Linh – Giám đốc Phân tích & Nghiên cứu thị trường, đã đưa ra một góc nhìn khá đáng chú ý về bức tranh chứng khoán năm 2026.💥 Nhà đầu tư chú ý!!
Theo VinaCapital, thị trường chứng khoán Việt Nam vẫn còn dư địa tái định giá, khi nhiều nhóm cổ phiếu đang sở hữu ROE rất cao, trong lúc định giá chưa phản ánh hết nội lực.
🌍 Nhìn ra bên ngoài: Fed được dự báo sẽ cắt lãi suất 2 lần trong năm 2026, mỗi lần 50 điểm cơ bản, đưa mặt bằng lãi suất về quanh 3%. Điều này giúp giảm áp lực tỷ giá VND. Trung Quốc phục hồi chậm và không đồng đều – nghe có vẻ tiêu cực, nhưng lại giúp giảm rủi ro lạm phát chi phí đẩy lan sang Việt Nam. Kết luận: tỷ giá ổn hơn 2025, lạm phát không phải mối lo lớn. 🌱
🏗️ Trong nước mới là điểm đáng nói.
VinaCapital cho rằng Việt Nam đang chuyển từ phục hồi sang tăng tốc. Nghị quyết 79 (doanh nghiệp nhà nước) kết hợp với Nghị định 68 (kinh tế tư nhân) tạo một thế cân bằng mới, hướng đến tăng trưởng bền vững hơn – không chỉ chạy bằng một khu vực.
🏠 Bất động sản & tín dụng: Siết tín dụng, lãi suất nhích lên → cổ phiếu BĐS điều chỉnh là chuyện dễ hiểu. Nhưng dưới góc nhìn dài hạn, đây là liều thuốc tái cấu trúc, kéo giá về mức hợp lý, giảm đầu cơ, cân bằng cung - cầu thực.
Đáng chú ý, doanh số bán 2025 đã rất tốt (80–90% sản phẩm bán được), nên lợi nhuận 2026 chủ yếu là ghi nhận, còn tác động chính sách – nếu có – sẽ rơi vào năm sau.
📈 Lợi nhuận & định giá
VinaCapital dự báo lợi nhuận toàn thị trường 2026 tăng trên 18%. Nhiều ngành có PEG < 1, ROE cao, cho thấy quá trình tái định giá chưa kết thúc. Sóng giá có thể lan rộng, thay vì chỉ xoay quanh vài cổ phiếu dẫn dắt như 2025.
Từ khoá
Cùng cộng đồng
Giữa lúc nhiều công ty chứng khoán vẫn loay hoay với bài toán chi phí và vốn, Chứng khoán Tiên Phong (TPS – HOSE: ORS) lại chọn một con đường khá “khô”: siết kỷ luật – gọn bộ máy – làm chắc từng đồng lợi nhuận. Và kết quả đến ngay cuối 2025. 📊 Xem thêm
Anh em hay nói xi măng là ngành chu kỳ, lên xuống thất thường. Nhưng nhìn con số quý này của HT1 thì phải nói là… nặng thật, mà lợi nhuận cũng nặng theo. 😎 Xem thêm
Vụ việc từng gây bão dư luận nay chính thức có kết luận. Xem thêm
Một động thái khá đáng chú ý trên thị trường y tế tư nhân, VNVC vừa nâng vốn điều lệ từ 140 tỷ lên 700 tỷ đồng, tức gấp 5 lần chỉ trong một bước. Không vốn vay, 100% vốn tư nhân. 📈 Xem thêm
💬 Anh em hay nhìn THACO qua ô tô – logistics, nhưng mảng nông nghiệp của ông Trần Bá Dương đang âm thầm đi xa hơn nhiều người nghĩ. Xem thêm
Sau nhiều tháng lình xình quanh mốc 0,2 USD, Pi Network bất ngờ bị bán tháo mạnh, rơi thẳng về 0,1502 USD – mức thấp nhất lịch sử, thủng luôn đáy cũ tháng 10/2025. Hồi nhẹ lên quanh 0,18 USD, nhưng nhìn tổng thể thì… chưa đủ để gọi là cứu giá 📉 Xem thêm
Từ 20/1/2026, Bộ Tài chính chính thức tiếp nhận hồ sơ cấp phép sàn giao dịch tài sản mã hóa. Nghe là thủ tục hành chính, nhưng với giới đầu tư, đây là tín hiệu pháp lý mạnh nhất từ trước đến nay, thị trường mã hóa tại Việt Nam đã bước sang giai đoạn được nộp đơn – được thẩm định – có thể được cấp phép. Xem thêm
Không phải hãng bay, không bán vé, nhưng lãi cao – tiền mặt dày - biên lợi nhuận khiến nhiều bên phải ngước nhìn. Đó là Saigon Cargo Service (SCS) – đơn vị dịch vụ hàng hóa tại sân bay Tân Sơn Nhất. Xem thêm
😎 Anh em nào theo MWG chắc cũng đoán được: Điện Máy Xanh tách ra là chuyện sớm muộn. Và giờ thì bánh xe đã bắt đầu lăn. Xem thêm
💬 Anh em theo PDR chắc không lạ: dự án nào đã bật đèn xanh pháp lý là Phát Đạt sẵn sàng xuống tiền mạnh tay. Serenity là ví dụ mới nhất. Xem thêm
Riêng dư nợ cho vay ký quỹ (margin) ước tính khoảng 392.000 tỷ đồng tại thời điểm cuối quý 3. Xem thêm
2025 rõ ràng là năm SSI tăng tốc đúng nhịp. BCTC cho thấy lợi nhuận trước thuế hợp nhất ước đạt 5.085 tỷ đồng, vượt xa kế hoạch; doanh thu hợp nhất lên tới 13.160 tỷ đồng – con số đủ khiến nhiều đối thủ phải nhìn lại chiến lược. Xem thêm
Kết quả năm 2025 cho thấy Haxaco đang đối mặt nhiều thách thức khi lợi nhuận sụt giảm mạnh, trong khi tồn kho và nợ vay gia tăng. Xem thêm
Biên lãi gộp lên tới 78%, mỗi đồng vốn tạo gần 4 đồng lợi nhuận, SCSC đang cho thấy “đẳng cấp sinh lời” hiếm có trong ngành logistics hàng không. Xem thêm
HHV lại “nới deadline” phát hành cổ phiếu: Anh em chưa xoay đủ tiền thì vẫn còn cửa. Xem thêm
Đang quan tâm
Xem thêm
Có thể bạn biết
Xem tất cả
Tạ Quang Vinh
Nguyễn Huy Hoàng
NGO TAT DAT
Anh Thi