Novaland lại "gõ cửa" trái chủ quốc tế: Liệu lô trái phiếu 300 triệu USD có được gỡ nút thắt?

Novaland vừa chính thức đề xuất xin miễn trừ cho những khoản thanh toán chưa thực hiện của lô trái phiếu quốc tế 300 triệu USD. Liệu các trái chủ ngoại có đồng ý đồng hành tiếp?

Câu chuyện tái cấu trúc nợ của các "ông lớn" bất động sản chưa hạ nhiệt. Mới đây nhất, Tập đoàn Đầu tư Địa ốc No Va (Novaland - mã NVL) lại tiếp tục thu hút sự chú ý khi gửi thông báo lấy ý kiến các trái chủ sở hữu lô trái phiếu chuyển đổi quốc tế trị giá 300 triệu USD.

Lời đề nghị mới từ Novaland: Xin miễn trừ và sửa đổi điều khoản

Lần này, Novaland mang đến bàn nghị sự đề xuất sửa đổi một số điều khoản trong hợp đồng trái phiếu. Đáng chú ý, doanh nghiệp cũng xin được miễn trừ nghĩa vụ liên quan đến một số đợt thanh toán mà họ đã và sẽ không thể thực hiện được. Một động thái cho thấy áp lực dòng tiền vẫn đang là bài toán hóc búa mà doanh nghiệp này phải tìm cách tháo gỡ từng bước.

Nhưng để đề xuất này đi vào thực tế thì sao? Tất nhiên là cần cái gật đầu từ phía các nhà đầu tư rồi. Cụ thể, Novaland cần đạt được tỷ lệ chấp thuận tối thiểu là 66% tổng mệnh giá trái phiếu đang lưu hành. Các trái chủ sẽ tiến hành bỏ phiếu biểu quyết (đồng ý hoặc không đồng ý) và một khi đã đặt bút chọn thì quyết định này không thể hủy ngang.

Thời hạn để các trái chủ cân nhắc là đến ngày 4/6 theo giờ London. Nếu đến lúc đó mà tỷ lệ đồng thuận vẫn chưa chạm mốc 66%, Novaland vẫn còn một "phương án dự phòng" là gia hạn thời gian lấy ý kiến thêm tối đa 5 ngày làm việc.

Nhìn lại "sức khỏe" của lô trái phiếu 300 triệu USD

Nếu bạn chưa quên, tại phiên họp ĐHĐCĐ thường niên 2026 diễn ra trước đó, các cổ đông của Novaland đã thông qua phương án tái cấu trúc cho lô trái phiếu quốc tế này. Kế hoạch cụ thể là sẽ gia hạn thời gian thanh toán lãi và kéo dài kỳ hạn của lô trái phiếu thêm 1 năm.

Lô trái phiếu chuyển đổi quốc tế này được Novaland phát hành từ ngày 16/7/2021 với tổng trị giá lên tới 300 triệu USD. Lô này có lãi suất 5,25%/năm và theo kế hoạch ban đầu sẽ đáo hạn vào ngày 30/06/2027. Số tiền huy động được thời điểm đó đã được rót vào các hoạt động đầu tư, kinh doanh cũng như bổ sung nguồn tài chính cho doanh nghiệp.

Trong hành trình tái cơ cấu, một phần của lô trái phiếu này cũng đã được chuyển đổi thành cổ phiếu. Điển hình là vào đầu tháng 4 năm nay, Novaland công bố đã hoán đổi thành công 15 trái phiếu (trị giá gần 3,38 triệu USD, tương đương hơn 84 tỷ đồng tính theo tỷ giá cố định 24.960 đồng/USD) sang gần 2,48 triệu cổ phiếu phổ thông với mức giá chuyển đổi là 34.000 đồng/cp. Đối tác thực hiện quyền chuyển đổi đợt này chính là BNP Paribas Financial Markets.

Xa hơn một chút, vào cuối năm 2025, cũng đã có 4 nhà đầu tư nước ngoài đồng ý chuyển đổi tổng cộng 133 trái phiếu (tương đương khoảng 747 tỷ đồng) để nhận về gần 20,8 triệu cổ phiếu NVL.

Còn trên thị trường chứng khoán thì sao?

Hiện tại, cổ phiếu NVL đang giao dịch quanh mức giá 15.100 đồng/cp. Dù con số này đã bốc hơi khoảng 25% so với vùng đỉnh 3 năm được thiết lập vào cuối tháng 4, nhưng tính chung từ đầu năm đến nay, thị giá NVL vẫn ghi nhận mức tăng trưởng khoảng 13%. Vốn hóa thị trường của doanh nghiệp bất động sản này hiện neo ở mức gần 34.000 tỷ đồng.

Rõ ràng, chặng đường tự tái cấu trúc của Novaland vẫn đang diễn ra với rất nhiều nỗ lực đàm phán. Kết quả cuộc bỏ phiếu vào ngày 4/6 tới đây chắc chắn sẽ là một cột mốc cực kỳ quan trọng quyết định cục diện tiếp theo của doanh nghiệp.